生產(chǎn)性生物資產(chǎn)年底將恢復(fù)增長:三季度公司生產(chǎn)性生物資產(chǎn)為1.738億元,同比增長21.31%,低于上半年增幅,環(huán)比減少830萬元。由于三季度港區(qū)建設(shè)占去公司四個(gè)種豬場(chǎng),導(dǎo)致三季度生產(chǎn)性生物資產(chǎn)環(huán)比減少,隨著產(chǎn)能改造、模式升級(jí)的完成,四季度生產(chǎn)性生物資產(chǎn)將快速回復(fù),預(yù)計(jì)年底能翻母豬和后備母豬的合計(jì)數(shù)量超過15萬頭,來年產(chǎn)能擴(kuò)張無憂。

　　雛牧香連鎖店開店速度放緩,生態(tài)豬發(fā)展戰(zhàn)略方向不變:截止三季度末,公司雛牧香連鎖店開店約200家,開店速度低于年初規(guī)劃,未來公司將依托目前的連鎖店,增加配送點(diǎn),達(dá)到更廣的覆蓋效果,目前約20%左右的連鎖店已經(jīng)開始盈利。公司表示,在生態(tài)豬發(fā)展戰(zhàn)略方向不會(huì)改變,繼續(xù)加大投入,推廣品牌,同時(shí)多渠道推進(jìn)銷售。在價(jià)格方面,公司不會(huì)采取以降低銷售價(jià)格換取銷量的策略。

　　非公開增發(fā)有望年底完成,屆時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率將降低:目前公司負(fù)債率達(dá)到61.58%,短期借款為13.96億元,長期借款8.18億元,顯示公司的資金壓力較大,公司表示:非公開增發(fā)有望年底之前完成,屆時(shí)負(fù)載率將大幅降低。

　　盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí):預(yù)計(jì)公司2013-2014年EPS分別為0.15元、0.38元,對(duì)應(yīng)2013-2014年動(dòng)態(tài)PE分別為65.53倍和25.87倍,分析師判斷,明年豬肉均價(jià)將同比增長,公司產(chǎn)能改造完成之后,盈利增速將遠(yuǎn)高于收入增速,給予公司“增持”評(píng)級(jí)。